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赵志敏:低利率时代,信托产品选择看重这五方

来源:互联网作者:保融配资点击:

本报记者 陈嘉玲 北京报道

“全球低利率的环境可能不是一两年会结束的,我们需要做好打持久战的思想准备,与低利率时代长期共生。”对于当前全球的利率趋势,中信信托上海财富中心总经理赵志敏做出这样的判断。

在7月1日举办的《中国经营报》触角学院“2020财富公开课”——《低利率时代,信托如何守护财富稳健远航?》上,赵志敏提出,信托兼具法律和金融两大属性,对于投资者特别是高净值人群而言,一方面能以信托为底层法律框架实现财富的隔离保护,另一方面通过有策略地遴选信托产品进行资产配置并实现财富的保值增值。

“在低利率时代,借助信托财富隔离保护和财富保值增值的能力,可以守护投资者财富人生的乘风破浪。”赵志敏如是说。

与低利率时代长期共生

在宏观政策方面,赵志敏表示,全球央行的放松,会引导市场利率趋向于自然利率,出现零利率、负利率等。但是,信贷扩张对于经济的支持是不可持续的,特别是在4~6个季度之后,偿债压力会非常大,甚至可能会带来一些违约潮。

“2020年下半年将以财政政策刺激为主。在财政扩张的政策下,风险溢价将会下行,降低信用基差,提升自然利率。”赵志敏进一步表示。

2020年全国两会《政府工作报告》中提及,今年拟安排地方政府专项债券3.75万亿元,比去年增加1.6万亿元。同时,今年赤字率拟按3.6%以上安排,财政赤字规模比去年增加1万亿元,并发行1万亿元抗疫特别国债。

“政府债务未来应该靠什么来还?”赵志敏认为,绝对不是赤字货币化,财政的钱最终应该靠技术进步、技术革新来带动社会进步,缓解未来的财政压力,比如新基建、科技类企业等。

那么,在低利率时代如何进行大类资产配置?赵志敏分析指出,现金管理类、固定收益类产品,对于任何投资者而言都是第一个基石。第二类是贵金属资产,但是黄金目前处于历史高位,当大宗商品暴跌、黄金大幅下行的时候,可能会是比较好的进入时间点。同时白银目前仍处于低位,金银比的历史平均水平不到60倍,而目前超过90倍,白银可能会相对黄金更有机会。第三类则是权益市场,会有不错的投资和配置机会。但是需要注意疫情对行业带来的分化影响,部分成长类的行业和股票确实估值已比较高。

赵志敏同时指出,金融科技未来将给现有的资产配置理论和策略带来一场深刻的变革。“未来金融科技发展到一定阶段,机器一定会比你更了解你自己。”赵志敏表示,目前一些金融机构已经开始尝试数据、算法、算力的集成应用探索,诸如综合宏观数据、行业数据、财报数据、用户特征数据、交易数据、LBS数据、搜索数据、舆情数据等大数据,通过机器学习、NLP、区块链分布式建设等,建立数据模型、不断优化因子,从而对每一位客户形成投资决策。

信托公司的五大能力

回归信托本源,信托是金融体系当中不可缺少的一个组成部分,同时兼具法律制度和金融行业两大属性。在《信托法》的纲领指导下,信托能够实现三大最基本的功能:一是隔离与保护,二是传承与公益,三是保值与增值。

对此,赵志敏分析指出,信托公司有五大能力谱系。

首先,信托公司独有服务信托功能,主要包括家族信托、慈善信托、保险金信托,以及监护支援、股权激励、年金等各种各样的民事信托。

其次,作为“非标之王”的信托公司,在固定收益特别是非标上的优势非常明显。信托公司的非标和标准化业务并举,投资银行业务和资管业务联动,对实体经济起到了非常积极的支持作用。

【责任编辑:保融配资资讯网】
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