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一篮子期权是什么意思

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一篮子期权是什么意思

2019-09-16 16:06 来源: 期权资讯网 标签: 一篮子期权

  一篮子期权是什么意思?

  一篮子期权是一种金融衍生品,其标的资产是一组或一篮子商品、证券或货币。与其他期权一样,一篮子期权赋予持有人在特定日期或之前以特定价格购买或出售篮子的权利,但没有义务。
 

  这种奇异期权具有标准期权的所有特征,但以其组成部分的加权值作为行权价格的基础。货币篮子是最受欢迎的一篮子期权,它们将以持有者的本国货币结算。

  因为它只涉及一笔交易,一篮子期权的成本通常低于多个单一期权,因为它节省了佣金和费用。

  一篮子期权关键要点

  一篮子期权是指标的是一篮子或一组所需资产的期权。

  篮子期权交易场外交易,因此是根据买方和卖方的需求定制的。

  篮子期权降低了交易费用,因为它是一项交易,而不必对篮子中的每一个头寸进行单独交易。

  篮子期权的缺点是,此类期权的流动性有限,因此在到期前退出可能需要额外的抵消交易。

  了解一篮子期权

  货币篮子期权为跨国公司在合并基础上管理多货币风险提供了一种更具成本效益的方法。例如,麦当劳(McDonald's)等全球性公司可能会购买一篮子期权,其中包括印度卢比、英国镑、欧元和加拿大元,以换取美元。

  从技术上讲,股票指数期权是一篮子期权,因为标的资产是一篮子加权成份股。然而,由于指数是一个标准化的篮子,第三方计算和维护它,指数期权交易类似于个别期权,不被视为外来期权。

  因此,篮子期权通常是指期权的卖方通常应买方要求并根据买方要求,在其上创建篮子的期权。这是可能的,因为篮子期权通常是场外交易(otc),因此可以根据买卖双方的需求进行定制。

  一篮子期权的特征

  一篮子期权最重要的特点是它能同时有效地对冲多种资产的风险。投资者可以在一次交易中管理篮子或投资组合的风险,而不是对冲每一项资产。单笔交易的好处是巨大的,特别是当避免了与对冲篮子或投资组合的每个组成部分相关的成本时。

  由于每个篮子都是独特的,这些期权涉及两个交易对手和场外交易。这种类型的交易限制了流动性,而且没有一种保证在到期前结束期权交易的方法。如果一个交易者确实想退出头寸,而他们找不到另一方来抵消他们的头寸,他们可以打开另一个交易,完全或部分抵消他们当前的交易。

  例如,如果他们持有一篮子货币的看涨期权,但不再想购买这些货币,他们可以在类似的一篮子货币上购买看跌期权,以抵消(或主要是减去)第一种期权的影响。商品指数期权可能部分抵消投资者特定商品篮子的期权。标准普尔500指数期权可能部分抵消基于蓝筹股组合的期权。美元指数期权可能部分抵消一篮子全球货币期权。

  篮子期权定价的一个问题是,篮子或投资组合的反应不同于其各个组成部分的反应。这是有道理的,因为投资者经常对多样化的投资组合进行结构调整,使组成部分的资产不相关。因此,一篮子货币对波动性、时间和价格水平的变化的反应可能不一定像其组成部分对个别货币的反应一样。

  彩虹期权是一种类似的衍生工具,包含一篮子标的资产。然而,与篮子期权不同,彩虹期权的所有资产都必须朝预期方向移动。彩虹期权的另一个名称是关联期权。

  货币篮子期权示例

  假设一家总部位于美国的国际公司希望购买一篮子加元和澳元对美元的期权。如果加元和澳元兑美元下跌,它们希望能够以规定的价格出售,以避免进一步恶化。在这种情况下,他们将购买一个包含加元/美元和澳元/美元的篮子的看跌期权。
 


 

  假设公司知道他们有更多的CAD和AUD风险敞口,因此他们选择60/40的权重。根据当前汇率,在交易时,可以创建索引值。

  假设加元/美元汇率为0.76,澳元/美元汇率为0.69。

  指标值为:(0.76×0.6)+(0.69×0.4)=0.456+0.276=0.732

  假设看跌期权的买主希望该篮子的执行价为0.72,期权将在一年内到期。买卖双方将决定合同金额,选择权是多少货币,并商定溢价。

【责任编辑:保融配资资讯网】
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